自年初以來,中國進入了經濟數據空窗期,由於春節假期的因素,許多工廠停工,政府也暫停了部分數據的發佈。然而還是有一些數據公佈,包括週四的採購經理人預覽指數,這些數據顯示中國經濟可能正逐漸失去動力。
清華大學(Tsinghua University)教授、前央行貨幣政策顧問李稻葵說,年初的情況不太好,我們需要為經濟增速較低做好準備。
對於決策者而言,增速放緩將帶來風險。增速放緩的部分原因是,政府出於對金融系統出現信貸泡沫的擔心而推高了借款成本。但是政府也不希望太激烈地控制信貸規模,擔心這會導致經濟增速進一步降低而失業率上升。
一些觀察人士稱,中國在經濟轉型之際應該允許增速放緩——目前中國正致力於從依賴投資推動經濟增長轉向以內需為主。政府是否支持較低的增長速度在下個月就可見分曉,屆時政府將在一年一度的全國人大會議開幕式上公佈2014年經濟增長目標。
中國國務院總理李克強去年曾表示,中國經濟增幅在7.2%就可以產生足夠的就業機會,令失業率保持低位,從而避免引發社會動盪。但是已經有本地媒體報導稱,政府為2014年設定的目標為7.5%,與2013年一樣。
去年中國經濟增長率為7.7%,與2012年持平,但是遠低於更早一段時期的雙位數增幅。受信貸條件收緊影響,2013年初中國經濟增速一度放緩,政府推出了增加政府基建支出的微型刺激措施,提振了經濟活動,但也進一步增加了中國的債務負擔。
決策者們在去年年底時也引導利率上升,以增加企業的借貸成本。但是貸款條件看來已再度放鬆。
1月份銀行貸款和其他信貸大幅增加,1月份銀行新增人民幣貸款達人民幣1.3萬億元(約2140億美元),高於上年同期的1.1萬億元水平。年初的貸款規模通常強勁,因為銀行獲得了新的貸款額度,但是這一增幅也顯示出,央行並沒有太積極地收緊貨幣環境。
研究公司龍洲經訊(GaveKal Dragonomics)的陳龍(音)和白安儒(Andrew Batson)在本周的一份報告中說,這是近期的一系列信號之一,表明央行實際上并不像想象的那樣強硬。雖然政府擔心地方政府債務和其他隱性債務不斷增加,但政府同時認為,這個問題可以在更長期內處理。
儘管政府一再重申,過去那種GDP至上、通過放債來刺激經濟的做法已經不復存在,但一些分析師們懷疑,由于有必要實現政府既定目標,針對長期經濟健康狀況的擔憂可能會被忽略,從而促使金融環境在今年晚些時候被放寬。